中信建投证券研报以为，头部车企重磅新车密集发布，新车重复智能化催化整车行情，看好2025年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资契机在于智能化赋能后销量、利润的提高，零部件投资契机在于硬件公司在1-10阶段的功绩稳步收尾、领有新技艺+新营业模式供应商在0-1阶段的估值提高以及潜在供给门径存在瓶颈的场所。

　　中信建投：头部车企重磅新车密集发布，车重复智能化催化整车行情

　　本周头部车企重磅新车密集发布，新车重复智能化催化整车行情，看好25年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资契机在于智能化赋能后销量、利润的提高，零部件投资契机在于硬件公司在1-10阶段的功绩稳步收尾、领有新技艺+新营业模式供应商在0-1阶段的估值提高以及潜在供给门径存在瓶颈的场所。

　　头部车企重磅新车密集发布，新车重复智能化催化整车行情：

　　3月6日，鸿蒙智行晓示问界开启重磅新车M8和M9 2025款的预定，预售价分辨36.8万和47.8万元起，36小时订单分辨或者36000台、18000台，阐明优异突显爆款潜质，本年是华为系新品大年，问界、尊界、享界各品牌新车瞻望将于4月陆续上市，提振华为板块心扉。3月10号零跑搭载全新LEAP3.5架构的首款群众车型B10行将上市，近期新车密集发布，板块迎来捏续催化。2月10号比亚迪发布全新天使之眼智能驾驶计谋；2月20号华为尊界技艺发布会发布全主动感知硬件决策、L3ready硬件竖立；3月3号安谧发布沉广泛高阶智驾决策，其中H1、H3决策具备高速NOA功能，H5、H7、H9具备城市NOA功能，后续将陆续搭载星河全新&改款居品。2025年将是中国整车费产智驾全面升级的一年，瞻望行情将捏续全面扩散。

　　本周优必选发布Walker S系列机器东谈主在极氪5G灵敏工场协同实训视频，两会时代具身智能被初次写入《政府使命论说》，机器东谈主场所脸色度朝着灵巧手、传感器等硬件内容板块延续，行情演绎出全面扩散补涨气象。板块心扉处于高位，行情呈现彰着扩张效应，短期行业新参加者、低位及有预期差的标的阐明相对占优，而前期累计涨幅较大的白马标的或处于预期整固待收尾的悠扬期，咱们保管看多不雅点，25年Q2或年中隔邻有望成为产业链定点发包时期节点，关联标的能否拿到定点或成为行情走势的考证窗口期，板块行情或存在“去伪存真”的预期整固期

　　看好25年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资契机在于智能化赋能后销量、利润的提高，零部件投资契机在于硬件公司在1-10阶段的功绩稳步收尾、领有新技艺+新营业模式供应商在0-1阶段的估值提高以及潜在供给门径存在瓶颈的场所。

　　1、行业景气不足预期。2025年国内经济复苏但具体节律有待不雅察，汽车行业需求或随之波动；破钞者收入增长放缓或预期波动均会影响以旧换新促销着力，客运、货运市集需求不足也将制约商用车报废更新比例，最终影响汽车行业需求复苏经过。

　　2、政策落地着力不足预期。破钞品以旧换新以及成立更新政策全面落地仍需时日，政策宣传、信息传播亦需要一定时期。补贴资金能否捏续披发到位，置换需求能否告成开释，均有待捏续不雅察。

　　3、出口销量不足预期。出口受国际场合、国度政策、汇率等多方身分影响，国外售量增长有波动风险。

　　4、行业竞争形状恶化。汽车电动智能化趋势下，国内整车厂和零部件供应商竞相布局，跟着技艺很是、新产能投放等供给要素变化，未来行业竞争或加重，整车和零部件企业的市集份额及盈利技艺或将有所波动。

　　5、客户拓展及新型样量产程度不足预期。汽车电动智能化趋势下，现存整车和零部件供应链形状迎来重塑现金澳门新银河app平台，获取新客户和新型样增量的零部件公司有望受益，而部分零部件公司市集份额可能受到影响。